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2013年08月23日02:21 来源：上海证券报
作为基金互联网创新产品，余额宝推出后掀起一阵现金管理工具旋风，多家基金独立销售机构均趁势推出各种“宝”，吸引众多投资者活期存款蚂蚁搬家。据了解，基金销售创新一方面丰富产品线，一方面使得产品功能升级，以给投资者更多的选择。
“定期宝”挂钩短期理财基金产品
继此前推出活期宝之后，东方财富网旗下基金销售平台天天基金网推出了新型理财工具“定期宝”。通过定期宝，投资者可以根据资金需求筛选周期，购买短期理财基金产品，有望获得比活期宝产品更高的收益。
据了解，“定期宝”其实是挂钩短期理财基金产品，由于这种产品定期开放，有利于基金经理投资管理，如果投资者对于资金流动性要求不高的话，选择这种定期开放的理财基金产品，理论上收益率会比每天均可以申赎的货币基金产品高。目前，定期宝初期挂钩工银瑞信、汇添富、南方基金7天、14天等短期理财基金。
和传统的银行理财产品相比，定期宝降低了理财门槛，目前定期宝投资门槛为1000元，比动辄五万元的银行理财产品低许多，在基金打开申购的交易日中均可以购买，如果到期不赎回理财基金，用户本息将自动变成该理财基金份额、滚动到下一期进行投资。不过，和货币基金T+0产品相比，流动性较差。投资者如果T日15：00前充值，T+1日可享受理财基金收益；T日15：00前取现，资金T+1后才可到账，没有T+0产品快捷。
统计数据显示，截至今年8月22日，在18只存续期超过1年的短期理财基金产品中，最近一年收益率最高的华安月月鑫B为4.63%，收益率最低的汇添富理财14天A也有3.41%，相对一般的货币市场基金来说，收益率略高一筹。对于短期资金流动性要求不高、追求更高收益的投资者来说，定期宝是相对较好的选择。
现金管理工具创新深入
余额宝推出后持续火爆，吸引多家基金销售机构开始借势营销，纷纷推出各种现金理财工具。此前，东方财富网在极短时间内就推出了“活期宝”，数米基金和众禄基金此前推出的“现金宝”，也趁势加大了营销力度，均在各自网站上显要位置予以推广，以高收益和高流动性为宣传策略，吸引了众多投资者予以购买。
东方财富公布的半年报显示，从6月26日正式发布到7月18日，“活期宝”共计实现申购交易80096笔，销售额累计16.48亿元，每天申购量高达七千万元。数米基金推出的“数米现金宝”也实现了数亿元的销售额，尤其是在本月初推出2.0版本后，可以对接四只货币基金产品，同时实现了自动充值等服务功能，投资者申购数量迅猛增加，每天平均申购数量已经超千万元。
业内人士表示，对于投资者来说，余额宝的推出，是一场很好的投资者教育，让现金理财工具迅速广为人知，多家基金销售趁势布局，基本完成了此类产品的布局。
为了更好地吸引投资者，目前产品创新主要表现在两个方面：一方面对这些现金理财工具进行功能升级，通过捆绑新功能，例如账户内资产充值、网购支付、信用还款、转账等多种应用，提高投资者的用户黏性；另一方面，就是丰富产品类别，此时东方财富推出定期宝，丰富了基金销售平台的理财产品线，也给了投资者更多的选择。
这令市场不禁感慨，上述突破“8号文”规模限制的猜想几近落空。
但该负责人透露，银监会并没有明确限制银行理财资金参与相关资管份额的买卖，只是由于银行理财资金不能在上交所直接开设账户，实际上无法直接参与份额交易。
根据《通知》，证券公司集合资产管理计划份额、基金管理公司特定客户资产管理计划份额、上交所认可的其他资产管理计划份额三类，均可实现交易所转让。但是券商、基金公司的单一类资管计划并未在列。
交易所在受理资管机构申请完成后，将为相应的计划份额分配证券代码。资管计划转让份额将采取协议转让或者交易所认可的其他方式进行。投资者可在交易时间内以书面方式或互联网自助等方式，通过资管机构向交易所提交转让申报；申报采取成交申报方式，成交申报指令应包括证券代码、用户账号、买卖方向、成交价格、成交数量等内容。
尽管银行理财资金实际上无法直接参与份额交易，但多位资管人士表示，银行理财资金可以通过信托、资管计划等间接参与买卖。
“银行理财资金已经持有的存量资管计划，如果可以进行份额转让，可以间接实现变现。” 上述银行相关部门负责人表示。
但是因为银监会将可以进行份额转让的相关资管计划界定为“非标债权资产”，所以除了方便变现外，对银行理财资金调整非标债权资产占比并无明显影响。
此前，银监会发布的“8号文”规定，商业银行应合理控制理财资金投资非标准化债权资产的总额，理财资金投资非标准化债权资产的余额在任何时点均以理财产品余额的35%与商业银行上一年度审计报告披露总资产的4%之间孰低者为上限。这一规定曾使为银行理财提供通道的资管业务大受影响。
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